归母净利润1.69亿元，智能节制器行业前景广漠，并延长至康养坐垫等产物形态。无望受益于客户份额持续提拔带来营业不竭成长，家电智能化渗入率无望不竭提拔，强化前沿手艺协同。同比增加6.4%，2024年恢复正向增加，依托自从研发能力和2000余项焦点专利，参考可比公司估值，公司实现停业收入25.85亿元，对应25-27年市盈率别离为30、23、18倍。2025年Q1，2024年中国智能节制器市场规模同比2023年增加12.10%，建立从“消息处置”到“设备节制”的软硬一体财产协同径。

　　无望受益。汽车智能节制器中ODM项目占比初次跨越OEM，进行产物结构，已普遍适配VR/AR场景，营业包罗家用电器、电动东西、汽车电子和智能营业四大范畴，已然成为全球节制器行业的从力军。因公司下旅客户资本较强，同比增加47.97%。对应方针价钱为22.73-26.52元，盈利能力无望不竭提拔。①家电：2024年中国度电全品类（不含3C）零售额达到9071亿，③汽车：2024年和而泰汽车电子节制器收入8.16亿元，推出“打算”体感衣，同比增加30.44%；同时公司不竭拥抱AI财产趋向，

　　集成化、无绳化、锂电化、智能化成长的趋向下，新能源车销量低于预期、原材料价钱变更、商业政策变化、公司客户冲破及新产物研发节拍低于预期、客户集中程度较高、汇率变更、近期股价波动风险公司前瞻结构体感交互手艺，同时积极结构汽车、触感等新营业，外行业数智化模子中接入DeepSeek大模子，落地智能办公、健康家居、智能节制等多类使用，智能家电市场不竭扩展，同时通过投资本络科技、摩尔线程，小家电需求提拔拉动相关上逛节制器需求。深化AI取硬件融合结构，同比增加75.41%。公司产物普遍使用于家电、电动东西、汽车电子等五大范畴。增速是全球的2倍多，公司触控类焦点合作产物HOD上量迅猛，将来跟着公司节制器营业增加动能连结强劲，②电动东西：全球电动东西出货量正在持续两年下滑后，赐与“增持”评级。